BÖRSE ONLINE 46/23

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Auf den ersten Blick hört sich das gut an: Stattliche 15 Prozent hat der S&P 500 Index seit Jahresbeginn zugelegt. Die Krux: Es waren im Wesentlichen nur sieben Aktien, die den Index nach oben gezogen haben. Wären die Aktien im S&P 500 Index nicht nach Marktkapitalisierung gewichtet, sondern hätten alle das gleiche Gewicht, stünde beim Index unterm Strich nicht ein Plus von 15 Prozent, sondern ein Minus von einem Prozent.

Eigentlich verrückt. Dabei ist es sogar wissenschaftlich erwiesen, dass kleine Aktien auf Dauer eine Überrendite gegenüber Aktien größerer Unternehmen erzielen. Für die Entdeckung dieser sogenannten Small-Cap-Prämie wurde den Ökonomen Eugene Fama und Kenneth French im Jahr 2013 sogar der Nobelpreis verliehen. Und in der Tat: Gemessen am globalen Aktienindex MSCI All Country World konnten Small Caps seit der Jahrtausendwende eine deutliche Überrendite von 68 Prozent gegenüber Large Caps erzielen. Günstig kaufen, teuer verkaufen – bei keiner anderen Aktiengattung geht das derzeit so gut wie bei Small Caps. Mehr dazu lesen Sie in der Titelgeschichte.

Weitere Themen im Heft:

• Doppelte Rendite

  Trotz vieler Naturkatastrophen bleibt der Versicherer auf Rekordkurs. Die Aktie lockt mit Kurspotenzial und hoher Dividende (S.30)

• „Nicht akzeptabel“

  Der DAX-Konzern steht vor großen Veränderungen. Mehrere Führungsebenen werden gestrichen. Auch die Entscheidung über eine Aufspaltung rückt näher. Die Konsequenzen für die Aktie (S.32)

• Was ist los mit dem Kurs?

  BÖRSE ONLINE sprach mit TUI-Finanzvorstand Mathias Kiep über die aktuelle Entwicklung im operativen Geschäft, den spürbaren Aufschwung im Reisemarkt und darüber, warum die Aktie trotz der guten Aussichten nah am Rekordtief notiert (S.37)

• Prognose bekräftigt

  Der hohe Auftragsbestand des Rüstungskonzerns verwandelt sich in Gewinne. Mittelfristig hat die Aktie noch Potenzial (S.40)

• Der Gaming-Knaller

  Der Publisher kündigt den Trailer für den sechsten Teil der Videospielreihe „Grand Theft Auto“ an. Der Kurs explodiert (S.48)